Morgonbrev 2024-06-13 Tecknar IPO

Jaha då är det dags för ännu en IPO. Sakta men säkert så tinar IPO-marknaden upp i och med att riskvilja i ekonomin börjar komma tillbaka. Denna gång är det dags för fastighetsbolaget Prisma att noteras. Här kommer en snabbsummering av prospektet. Prisma har sitt huvudkontor i Stockholm men har lokal närvaro i hela Sverige. Företaget driver regional förvaltning och utveckling samt jobbar med potentiella förvärv. Prisma agerar som en utvecklingspartner för framförallt lågpriskedjor. Dollarstore, Jysk och Willys, vilka står för 37 procent av hyresintäkterna per den 31 mars 2024.

Prisma har fastigheter i Sverige, Danmark och Norge, med fokus på Sverige som utgör 82 procent av det totala fastighetsvärdet. Deras fastighetsbestånd omfattar 120 fastigheter med en uthyrbar area om cirka 268 165 kvadratmeter och ett värde av 6,4 miljarder kronor. Det långsiktiga substansvärdet var 29,10 kronor per aktie den 31 mars 2024.

I prospektet lyfter bolaget fram följande styrkor och konkurrensfördelar:

- Attraktiva hyresstrukturer: Stabila driftnetton genom diversifierade hyresgäster och kontrakt.

- Fokus på icke-cyklisk marknad: Lågprishandel och dagligvaruhandel är snabbväxande sektorer.

- Starka hyresgästrelationer: Nära samarbete med hyresgäster för att minimera projektrisker.

- Fastigheter i attraktiva lägen: Strategiska platser med hög konsumenttillgänglighet.

- Framgångsrika utvecklingsprojekt: Bevisad erfarenhet med hög utvecklingsavkastning.

- Stark balansräkning: Stabil långsiktig bankfinansiering.

Finansiella mål som lyfts fram är följande:

- Årlig tillväxt i substansvärde per aktie om minst 15 procent.

- Räntetäckningsgrad om minst 2,0 gånger.

- Långsiktig belåningsgrad högst 50 procent.

- Soliditet om minst 30 procent.

- Investera cirka 10 procent av fastighetsportföljen i nya utvecklingsprojekt och förvärv. Bild över bolagets ägarstruktur:

Affärsvärldens IPO-guide lyfter fram 1 varningsflagga i Prisma inför den stundande noteringen. Läs nedan:

All in all är det väl inte den sexigaste IPO:n man har sprungit över. Men jag tänker att lågprisgrejer är håsigt då Sverige befinner sig i en lågkonjunktur. Vi såg ju hur det håsade i Rusta när den sattes på börsen. Det känns också som om att riskviljan på börsen tinar upp och då brukar IPO:s generellt prestera bra. Sen har ju även fastighetssektorn vaknat till liv på börsen och drömmer om fler räntesänkningar. Jag kommer att satsa på en klassisk "teckna och sälj". Jag är inte intresserad av att äga aktien på längre sikt. Däremot är det ju aldrig fel om man kan göra en snabb profit. Det tråkiga med IPO:s är att man brukar få väldigt låg tilldelning om man nu får någonting överhuvudtaget. Som alltid, det jag säger och gör ska inte ses som någon rek. Gör alltid en egen analys. Nedan ser du erbjudandet i korthet och du ser viktiga datum att ha koll på för IPO:n.

Igår var det stort fokus på makron som kom från USA. Gällande inflationen kom siffrorna in lägre än väntat på alla punkter. KPI i årstakt landade in på 3,3% mot förväntade 3,4%. På dessa siffror fick vi de klassiska rörelserna på börsen. Hås i index, bäs i dollarn och i de Amerikanska räntorna.

All in all vet jag inte om det är så mycket att hurra för. Inflationstakten är fortfarande fast kring 3,5% - 3,1% vilket den har varit under de senaste 12 månaderna. Se bilden nedan.

https://se.investing.com/economic-calendar/cpi-733 Kikar vi till hela inflationsbordet så var det framförallt energipriserna som bidrog till nedgången i KPI. Energiindexet backad med 2% för Maj månad. Jag vet att bilden nedan är i det minsta laget så om du själv vill spana in alla komponenter i inflationskorgen så rekommenderar jag att spana in denna länk: https://www.bls.gov/news.release/cpi.nr0.htm

Vidare så hade vi också FEDs räntebesked igår. Det sas inte mycket nytt utan det var den gamla visan om att inflationen fortsatt är för hög och att den ska vidare ner mot 2%. Balansräkningen ska minskas ner. Arbetsmarknaden och ekonomin är fortsatt stark. Kommande räntebeslut kommer att baseras på inkommande makrodata. Tittar vi nu till FEDs Dot Plots så förväntar sig FEDs-medlemmarna bara 1 sänkning under 2024. Dom räknar också med att räntan kommer att ligga kring 4% i slutet av 2025.

https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/fomcprojtabl20240612.pdf

Spanar vi nu till FED Rater Monitor Tool så tror i alla fall marknaden på en första sänkning i September.

https://www.investing.com/central-banks/fed-rate-monitor Gårdagens KPI-siffror bäddade för hås i USA och det var framförallt teknikbolag och räntekänsliga sektorer som presterade starkt. Både Nasdaq och SP500 letade sig upp till nya ATHs. Värdeindexet Dow Jones stängde däremot igen negativt för dagen. Så det var en relativt selektiv uppgång. Sektorer så som konsumentvaror, läkemedel, olja/gas, utilities och telekom stängde alla igen negativt.

https://finviz.com/map.ashx Det fick jag smaka en del på i dippköparportföljen som exempelvis har konsumentbolagen Mondelez och Monster. Slänger man också på att dollarn backade med drygt 1% mot Svenska kronan så hade faktiskt dippköparportföljen en negativ dag igår trots hås i de större index. Sånt får man ta ibland! Nu finns det kassa för två nya positioner. Vi får se om någonting nytt glider in idag.

Men jag ska väl inte klaga. ASML, TSM och hela halvledarsektorn bjöd på starka uppgång och samtliga satte nya ATHs igår! Mår halvledarsektorn bra så mår jag bra, eller ah, portföljen mår i alla fall bra. Så enkelt är det. Nu ska jag dock säga att jag börjar bli rejält höjdrädd i mina positioner. TSM är nu +66% för året, ASML upp +44% och VanEck Semiconductors +39%. Även om jag har väldigt positiva framtidsutsikter för sektorn i sin helhet så börjar en del värderingar bli svåra att motivera. Så jag funderar faktiskt på att skala ner min size en aning. Men jag vill suga lite till på den karamellen.

På tal om halvledare så kom Broadcom igår ut med sin rapport efter close. Bolaget slog samtliga estimat och växte starkt year over year. Som grädde på moset slog Broadcom igenom återköpsprogram, slog igenom aktie-split och höjde sin helårsguidning rejält! Det gillade marknaden. Precis som man kan tänka sig. Aktien steg med dryfgt 15% i after hours. Denna får man ha ögonen på under dagen.

https://x.com/wallstengine/status/1800987712310104140 Apple följde upp Tisdagens uppgång under gårdagen och stängde igen på +2,86%. Aktien var som mest upp 6% igår men föll tillbaka en del mot stängning. För ett tag var Apple återigen världens största bolag. Men med denna halvdana close så räckte det inte hela vägen och Microsoft står kvar som nummer 1.

Sist men inte minst så hade vi en hel del breaks igår som jag tycker att man ska bevaka. NCAB.

Sweco

PEAB

Lam Research

SOITEC

Monolithic Power Systems

Arista Network

Det är inte en lika intensiv makrodag idag. Men den är inte heller dålig! Under eftermiddagen kommer USA med nytillkomna ansökningar om arbetslöshetsersättning och PPI-siffror som också är viktiga inflationssiffror.

All makro kan du följa här: https://se.investing.com/economic-calendar/ Sett till terminerna är det en negativ öppning som väntas.

I Asien har det som vanligt varit mixad handel.

Klockan 09:00 är det live i Discorden. Lämna gärna kommentarer på vad ni vill att jag ska spana på. Det blir alltid bättre flow när det dyker in frågor 😊 Länkar för medlemmar: Vi har mycket information, material och verktyg på hemsidan som ni medlemmar kan ta del av. Som ny medlem kan det vara svårt att navigera till en början. Nedan har du länkar för att snabbare ta dig runt på hemsidan och utforska allt material som vi har producerat. Om du har frågor eller funderingar kan du alltid skriva till oss direkt här på plattformen.

Utbildningsportalen, FA, TA och index:https://www.fredrikochtobbe.se/utbildningsportal

Swingcase:https://www.fredrikochtobbe.se/swingcase

Dippköparportföljen & Momentumportföljen: https://www.fredrikochtobbe.se/post/dippk%C3%B6par-momentumportf%C3%B6ljen-regler

Fundamentala analyser och bolagsanalyser: https://www.fredrikochtobbe.se/medlemsmaterial/categories/fundamental-analys-1https://www.fredrikochtobbe.se/medlemsmaterial/categories/bolagsanalys

Långsiktiga innehav:https://docs.google.com/spreadsheets/d/1-q9Z9AQpBg8E1szNBZw6Mu6ZCkEBP6yhwdTMO2KiZlQ/edit#gid=0

Buy and Hold portföljen: https://www.fredrikochtobbe.se/buy-and-hold

Lojalitetsprogram, tjäna ihop rabatt på ditt medlemskap: https://www.fredrikochtobbe.se/post/lojalitetsprogram

Värderingsalgoritm: https://www.fredrikochtobbe.se/post/v%C3%A4rderingsalgon-%C3%A4r-nu-tillg%C3%A4nglig?fbclid=IwAR0Fg2yoqVDVf2W1TikO2sbQ5Ih0WLpTRFIcn-y9kW9Dx5IXs87uUegIpsk 

MVAS-algoritm: https://www.fredrikochtobbe.se/product-page/mvas-multi-volatility-algorithmic-system

Bokrekommendationer: https://bio.link/freddestrading

Skapa konto på RoboMarkets för dollarkonto ISK och billigare courtage: https://www.fredrikochtobbe.se/post/ny-plattform-robomarkets

Alla rapporter för dagen kan du följa här: https://www.placera.se/placera/foretagskalendern.html