Gårdagens stora event var USA:s KPI-siffror. I gårdagens morgonbrev skrev jag följande:
De faktiska siffrorna kom in på 7,1% vilket i alla fall betyder att jag var närmare än analytikerna. 😅 Bara 2 av 67 analytiker från Bloomberg förväntade sig så här låg inflation.
Gårdagens print i inflationen betyder också att det var 5 månader sen inflationen toppade. Nu vill jag inte vara sån. Men mitt inlägg från 23:e Juni var ganska spot on för USA:s inflation då inflationen toppade 2 veckor senare enligt USA:s KPI.
Tittar vi under huven på inflationen ser vi vad som bidrog till nedsidan. Rött innebär stigande inflation (+2%) medan blått betyder lägre inflation (-2%) mot föregående månad. Inte helt oväntat (med tanke på oljepriset) så var det framförallt energi som stod för den stora nedgången. Det var också förväntat, men inte så här mycket. Sen ser vi även att "Core Goods" exempelvis begagnade och nya bilar fortsätter att falla snabbt i pris. Tyvärr fortsatte kostnaderna för livsmedel att stiga som ni ser i boxen längst ner till höger.
Just begagnade bilarna är EXTRA intressanta. I grafen nedan ser vi det prisindex som används vid KPI:n för att mäta priset på begagnade bilar. Det som uppenbart sticker ut är att begagnade bilar nu befinner sig på negativa nivåer. Det vill säga att vi kan inte längre prata om inflation bland begagnade bilar utan nu är det deflation som gäller. Ett första tydligt tecken på att marknaden kan gå in i ett deflatoriskt scenario. Där tillgångar faller i värde men värdet på pengar över.
Jag har den senaste tiden pratat mycket om deflation och jag tror att det är nästa problem som marknaden ska brottas med. Deflation innebär att värdet på pengar ökar i relation till annat. Det låter trevligt tänker du. Mjo, men nästan alla andra tillgångar mår skit i ett sånt klimat. Fastigheter, aktier, andra fysiska tillgångar. Om du vill läsa mer om deflation och hur du kan skydda dig mot det så rekommenderar jag att läsa mitt inlägg om det: https://www.fredrikochtobbe.se/post/allt-du-beh%C3%B6ver-veta-om-deflation-kan-det-ligga-runt-h%C3%B6rnet
All in all var det roligt att se gårdagens KPI komma in lägre än väntat. Inflationen gör ingenting gott för någon av oss och kan vi se att länderna får ordning på inflationen så har vi ett problem bakom oss. Reaktionen på marknaden var dock mixad. Samtliga index bombade på uppåt, kraftigt när siffrorna först släpptes. Men USA vek ihop sig rätt snabbt. Min tro kring det är att man helt enkelt inte vågar handla uppåt med tanke på att allt kan kastas omkull ikväll om Powell skulle komma ut och vara hawkish. Jag vet att det i alla fall var så jag tänkte. Jag fick bara med mig lite Investor igår vid utbrottet. Kurslarmen smattrade av som aldrig förr och jag satt med lite FOMO i USA. Men där hade jag bestämt mig att jag ska låta Powell och räntebeskedet idag komma innan jag agerar. Tur var väl det med facit i hand.
Kikar vi till SP500 lämnade priset igår en lång wick på uppsidan vid viktiga 4140 där vi har många tidigare toppar och bottnar. För mer uppsida i SP500 ser jag det som en key-nivå. Min gamla håskarta är fortfarande kvar i grafen och den har ett TP mot 4250. Men för att det ska uppnås krävs det en mjuk Powell ikväll!
Kikar vi till de enskilda sektorerna som presterade bäst igårså var det GDX (gold miners) XLRE (fastigheter) TAN (solenergi) och Kinastonks. Både guld och silver är extra intressant nu eftersom att metallerna befinner sig i ett starkt säsongsmönster.
Även idag är det totalt fullsmetat med makro och dagen inleds med inflationssiffror för bland annat Sverige. I Sverige förväntas fortfarande stigande inflation vilket ändå får ses som något som sticker ut eftersom både Europa (i vissa länder) och USA har lyckats vända ner inflationen. Sveriges inflation drabbas dels av snabbt stigande elpriser men också på grund av att Riksbanken var alldeles för långsamma att agera. När övriga centralbanker redan hade börjat skruva upp räntan i början av året så stod Riksbankschefen Ingves och mumlade om nollräntor fram till 2024. Det är inte så man bekämpar inflation!
Inflationssiffrorna är givetvis intressanta för oss eftersom att det är vi som får betala notan. Men desto viktigare är FEDs räntebesked som kommer klockan 20:00. Här väntas FEDs höja räntan från 4% till 4,5%. Som vanligt vill jag påstå att det inte är själva räntehöjningen i sig som är viktigast för marknaden utan störst fokus kommer att ligga på vad Powell säger i pressträffen 30 minuter senare. Eftersom att detta är veckans höjdpunkt kommer vi att köra live från räntebeskedet och över pressträffen. Detta kommer också att vara istället för veckans Mid week update. Kan man inte se liven så kommer vi att spela in så att man kan se det i efterhand. Personligen tror jag på att vi kommer se en mjukare Powell som till och med kan komma att kommunicera ut att räntehöjningarna pausas från och med idag! Men det återstår att se.
Bland våra Swings stoppade vi igår Tele 2 som tog sig ner till en ny low. Vi ville inte riskera att få en vinnande trade att sluta som en förlorande trade. Därav tog vi hem resterande del av positionen till en liten profit.
Desto starkare presterade Calliditas som fortfarande ligger inne som swing. Aktien klättrade starkt under gårdagen efter att bolaget landat ett avtal med japanska Viatris. Avtalet är värt upp till $100 miljoner. Väldigt kul för CALTX!
Jag fick igår en hel del kurslarm som gick av och jag tänker att jag ska summera allihopa i ett separat inlägg. Först tänkte jag köra alla här i morgonbrevet men det blir för långt i så fall! Det inlägget kommer senare under dagen.
Kikar vi till index ser det ut såhär inför öppningen. USA har studsat lite grann under natten.
Asien har handlat desto starkare. Den stora vinnaren idag är Taiwan Weighted. Ni vet vad det innebär! Halvledare uppåt 📈
Det var allt jag hade att bjuda på idag. Jag hoppas att vi ses på liven ikväll!
Comentários