top of page

En ny konkurrent för TSM? 👀

Skribentens bild: FredrikFredrik

Trubbel i horisonten för jÀtten Taiwan Semiconductors? Förutom det uppenbara trubblet som TSM har med sin livsfarliga granne sÄ kan det nu ha dykt upp Ànnu ett problem i horisonten.

NÀmligen en ny konkurrent. Och nej, jag Àr inte sÄ pass trÄkig att jag nu ska sÀtta mig och skriva om att Intel Àr ett potentiellt turn around case. Det har mÄnga skrivit om förr! Detta Àr en ny konkurrent. The new kid in town! Bakom sig har bolaget ett helt land som vill etablera sig i foundry industrin. Det Àr inte nog med att man har en statskassa i ryggen utan man har ocksÄ 7 stycken giganter som har tagit pÄ sig att backa projektet. HÀng med sÄ ska jag berÀtta mer... Till och börja med sÄ vet jag att nÄgra av er nu undrar vilka fan TSM Àr. För er som inte kÀnner till bolaget sedan tidigare sÄ rekommenderar jag att kika in pÄ denna video:

https://www.youtube.com/watch?v=j-b42Uw-iF0&list=UULFtWPcrNSpFBsd5LNSN55Bww&index=34 Om du istÀllet föredrar text sÄ har jag ocksÄ en bolagsanalys i textformat: https://www.fredrikochtobbe.se/post/tsm-och-halvledarsektorn Nu drar vi igÄng med inlÀgget! Bolaget jag ska snacka om Àr det Japanska halvledarbolaget Rapidus. Bolaget Àr sÄ pass frÀscht det bara kan bli och grundades för knappt ett Är sedan under 2022. I vanliga fall tycker jag absolut inte att man behöver vara skraj för ett startup. Halvledarproduktion Àr otroligt kapitalintensivt, har en enormt hög teknikgrad och krÀver vÀldigt mycket erfarenhet för att lyckas. Om det nu var enkelt att kicka igÄng ett nytt foundry och göra samma sak som ledarna Samsung och TSM gör varför har dessa dÄ ett duopol pÄ marknaden nÀr det kommer till avancerade halvledare? Titta bara pÄ TSM. Bolaget grundades 1987 och har sedan dess enbart fokuserat pÄ just halvledarproduktion. Bolaget har ett enormt vÀrde i sin erfarenhet och har antagligen lÀrt sig ett och annat under sina 36 Är av produktion. TSM som redan Àr i en ledande position fortsÀtter att fullstÀndigt plöja ner mer kapital i forskning och utveckling.


Till det kan vi ocksÄ addera att TSM under dom kommande 3 Ären har planerat att spendera inte mindre Àn 100 miljarder USD pÄ "Research and Development". TSMC to Invest $100 Billion in Fabs and R&D Over Next Three Years | Tom's Hardware (tomshardware.com) Det Àr alltid svÄrt att greppa dessa enorma summor. Men för att stÀlla det i relation till en annan summa i sektorn sÄ har USA under förra Äret slagit igenom det största stödpaket till sektorn nÄgonsin. Stödet gÄr under namnet "Chip Act" och syftar till att utveckla den Amerikanska halvledarsektorn och den inhemska produktionen. USA ska under kommande 10 Är spendera $280 miljarder USD pÄ halvledarsektorn. TSM som ensamt bolag ska alltsÄ spendera cirka $33 miljarder Ärligen pÄ utveckling medan USA som en hel nation "bara" ska spendera i snitt $28 miljarder Ärligen. Jag ska inte prata mer om detta jag vill bara peka mot vilka enorma summor som krÀvs för utvecklingen i sektorn.


SÄ ska vi ens spendera tid pÄ att fundera över Rapidus? Bolaget har ingen produktion, bolaget har ingen fabrik, bolaget startades typ igÄr, bolaget har ingen erfarenhet och bolaget har inte sÄlt en enda halvledare. DÀremot har bolaget 8 giganter som backar bolaget + den Japanska staten. Om det vill sig vÀl har alltsÄ bolaget en vÀldigt stabil finansiering i ryggen. Bolaget har ocksÄ mycket erfarenhet i form av bolagen som backar projektet, kanske inte just om halvledarproduktion men men... Sist men inte minst sÄ har ocksÄ bolaget vÀldigt stora planer för sin produktion.

Nu över till Rapidus, deras faktiska planer och deras affÀrsidé. Rapidus Àr ett Japanskt halvledarbolag som stöds av den japanska regeringen och stora bolag sÄ som Denso, Kioxia, Mitsubishi UFJ Bank, NEC, NTT, Softbank, Sony, and Toyota Motor. Rapidus planerar att börja sin produktion av 2nm chip i hög volym Är 2027. Det kan vi stÀlla i relation till TSM som planerar att starta sin 2nm produktion i slutet av 2024 och massproducera 2025. MÄlet för Rapidus Àr att sÀkerstÀlla att hela produktionskapaciteten utnyttjas och bolaget siktar pÄ att fÄ order frÄn Ätminstone ett globalt företag, vilket i grunden innebÀr att de konkurrerar med TSM och andra halvledarfabriker. Samtidigt har Rapidus inte för avsikt att vara en kopia av TSM.


Utvecklingen av moderna fabriker och utveckling av produktionsprocessen kostar miljarder dollar och Àven om IBM, som hjÀlper Rapidus med deras 2nm tillverkningsprocess, har gjort mycket av det tunga arbetet nÀr det gÀller materialforskning och andra tidskrÀvande aspekter, sÄ ÄterstÄr det mycket för Rapidus att göra. Att utrusta en fabrik med toppmoderna maskiner Àr enormt dyrt, vilket Àr anledningen till att Rapidus uppskattar att de kommer behöva cirka 35 miljarder dollar för att börja tillverka 2nm-chips Är 2027. Bara en EUV-maskin frÄn ASML kostar i runda slÀngar 200 miljoner USD. Det gÄr Ät nÄgra EUV-maskiner om man ska masproducera.


För att fÄ det hela att gÄ ihop, för att bolaget ska fÄ tillrÀckligt med intÀkter för att kunna bedriva sin verksamhet sÄ rÀcker inte den Japanska marknaden till, enligt VD för Rapidus. Det Àr dÀrför Rapidus behöver fÄ order frÄn multinationella företag som Apple, Microsoft, Amazon, Google eller liknande.

"Atsuyoshi Koike, VD för Rapidus, sa i en intervju med Nikkei: 'Vi letar efter en amerikansk partner och vi har pÄbörjat diskussioner med vissa GAFAM-företag [Google, Apple, Facebook, Amazon och Microsoft]. Det finns specifik efterfrÄgan frÄn datacenter och just nu Àr TSMC det enda företaget som kan tillverka de halvledare de efterfrÄgar. Det Àr dÀr Rapidus kommer in.'"


Det Àr uppenbart att antalet företag som utvecklar anpassade chip för datacenter ökar kraftigt nuförtiden. Företag som Amazon och Google har utvecklat mÄnga egna designlösningar för att möta sina specifika behov, och Apple har sjÀlvklart mÄnga egna designer tillsammans med TSM. Alla dessa företag anvÀnder sig av TSM eftersom företaget har de mest konkurrenskraftiga erbjudandet och de kan dra nytta av sina lÄnga erfarenhet och sina mÄnga redan befintliga fabriker.


Uppenbarligen vill Rapidus fÄ order frÄn Ätminstone ett av dessa företag. Det Àr inte en omöjlig uppgift. Förutom storföretag som Apple och Google finns det andra hyperscalers som behöver specialanpassade kretsar, och de kan vÀlja Rapidus över TSM eller Samsung om Rapidus nu kan erbjuda konkurrenskraftig produktion och konkurrenskraftiga priser. Som ni hör Àr det dock fortfarande mÄnga "om".


Rapidus har ocksÄ uttalat sig att bolaget vill rikta in sig mot ett fÄtal kunder. Ett fÄtal större kunder.


"VÄr affÀrsmodell Àr inte som TSMC, som tillverkar Ät alla kunder," sa Koike. "Vi börjar med cirka fem företag som mest, och vÀxer sedan eventuellt till tio företag, och vi fÄr se om vi ökar antalet bortom det." SÀger VD.

Det Ă„terstĂ„r att se om nĂ„gra fĂ„tal företag kan generera tillrĂ€cklig efterfrĂ„gan för att tĂ€cka de tiotals miljarder dollar som Rapidus kommer att behöva investera för att starta produktion av 2nm chip Ă„r 2027. Samtidigt kommer det att vara ganska svĂ„rt att vinna Ă€ven nĂ„gra kunder alls kunder med betydande 2nm bestĂ€llningar 2027, eftersom antalet företag som Ă€r villiga att investera i design för att tillverkas pĂ„ en ledande teknologinivĂ„ Ă€r ganska begrĂ€nsat globalt. Det Ă€r "the usual suspects" som Apple, Google, Amazon, Microsoft, Nvidia, AMD, Tesla osv osv. MĂ„nga av dessa har redan bra relationer med TSM. Än sĂ„ lĂ€nge Ă€r ocksĂ„ TSM det billigaste alternativet. Enligt TSM:s lĂ„ngsiktiga plan ska bolaget Ă„r 2027 producera 1nm chip. Jag ser dĂ„ inte varför nĂ„gon av de större bolagen skulle byta till Rapidus som erbjuder en större och mindre effektiv chipstorlek och antagligen Ă€ven dyrare pris pĂ„ sina chip.

För att stÀlla det i perspektiv sÄ rÀknar Rapidus sjÀlva med att chippen kommer vara x10 sÄ dyra mot de chip som idag produceras i Japan. Men ledningen Àr övertygade om att prislappen kommer att vara vÀrd det. Jag tror ocksÄ det eftersom att den Japanska halvledarproduktionen idag ligger en lÄng bit bakom bÄde TSM och Samsung.

Än sĂ„ lĂ€nge Ă€r som sagt inte finansiering för detta gigantiska projekt pĂ„ plats. Bolaget kommunicerade tidigare ut att man inte var intresserad av en börsnotering. Men dĂ€r har bolaget nu svĂ€ngt om och kan nu tĂ€nka sig en notering för kapitalanskaffning.



Som sagt tycker jag inte man behöver oroa sig för Rapidus. Inte Àn i alla fall. Men det ska bli intressant att se om det kommer en ny spelar in i Samsung och TSM:s duopol. Vad tror du?

Liknande inlÀgg

Visa alla

Comments


  • Instagram
  • Instagram
  • Instagram
  • Youtube
  • Tick tack

Gamla vägen 72 | 973 42 Luleå | info@fredrikochtobbe.se | Ansvarig utgivare: Fredrik Beidegårdh

Riskinformation för innehåll relaterat till RoboMarkets tjänster: CFDs är komplexa instrument och innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstång. 66,02% av privata investerare förlorar pengar. Du bör överväga om du förstår hur CFDs fungerar och om du har råd att ta en sådan hög risk att förlora dina pengar.

bottom of page